2015年底比特币整体走出震荡上行的修复行情，11月冲高回落，12月维持高位区间震荡，属于大熊市结束后的底部复苏阶段，并未迎来大幅暴涨，为2016减半行情提前酝酿市场预期。2015年整体依旧处在2014年门头沟崩盘带来的熊市周期当中，上半年价格长期在200美元附近反复筑底，直到三季度资金情绪逐步回暖，才开启持续性修复行情，年底行情是整个年度修复趋势的延续。
进入11月，比特币迎来阶段性快速拉升，价格一度逼近480美元附近，成为年末第一个价格高点。这一轮上涨存在多重推动因素，美国监管层面将比特币划定为大宗商品，给予市场合规预期，叠加全球资本开始关注区块链技术发展，国内市场交易活跃度明显提升。不过多头力量持续性不足，大量早期套牢盘逢高抛售，价格快速回落至360美元区间完成调整，多空分歧加剧，也奠定了12月震荡格局的基础。经过11月的冲高与回调之后，市场抛压得到一定释放，资金不再单边出逃。
整个12月比特币维持区间运行，重心持续抬升，价格主要在420美元至460美元之间来回波动，年末收官价格稳定在430美元附近。这段时间没有单边趋势行情，呈现上涨遇阻回落、下跌快速承接的特征。当时市场核心炒作主线是次年比特币区块奖励减半预期，大量长期投资者开始分批囤币，链上存量筹码流通性持续下降。同时行业内部区块大小争论持续发酵，时不时引发短期情绪波动，造成盘中快速涨跌，放大短期波动幅度。相较于当下市场庞大的交易量，当年流动性偏弱，少量资金进出就容易引发明显行情波动。
15年底的行情最大意义不在于涨幅，而是市场情绪的拐点转变。此前市场长期笼罩在暴跌恐慌之中，经过持续修复，投资者慢慢摆脱熊市恐惧，不再盲目杀跌。但需要区分历史环境，当时参与主体以早期极客、小众投资者为主，机构资金极少，市场体量和交易逻辑和当下完全不同，不能直接套用当年走势规律预判后续行情。这段行情也印证，减半预期往往提前数个季度开始计价，底部阶段的缓慢震荡，经常是大行情来临之前的蓄力阶段。
