以太币最早众筹认购阶段均价约0.31美元，众筹初期兑换规则为1枚比特币兑换2000枚以太币，等到2015年以太坊主网上线、登陆交易所之后，首个公开市场成交价格约2.77至2.92美元，很多币圈新人容易混淆众筹预售价与交易所上线开盘价，这也是关于以太币初始价格最常见的认知误区。
以太币首次公开募资发生在2014年7月22日至9月2日，为期42天，这也是大众最早能够获取以太币的渠道。当时项目还未上线主网，不存在二级市场交易，参与者只能使用比特币进行认购。众筹机制采用阶梯定价，前14天维持1BTC兑换2000ETH的最低门槛优惠，14天之后兑换比例持续线性下调，众筹结束时1枚比特币仅能兑换1337枚以太币。整场众筹一共募集大约31531枚比特币，按照当年比特币市价折算，单枚以太币平均成本落在0.31美元附近，此次众筹售出超过6000万枚以太币。需要注意，成功认购之后用户并不能立刻转账交易以太币，所有代币要等到次年主网创世区块诞生之后才能够解锁使用。
2015年7月30日以太坊主网正式上线，同年8月7日以太币登陆首家交易所开启二级市场交易，也是真正意义上普通人能够自由买卖以太币的起点。开盘初期市场给出的价格接近2.92美元，相比一年前众筹成本出现大幅溢价。不过早期加密市场流动性极差，参与交易的玩家仅有小众极客群体，价格波动十分剧烈，上线短短数日便快速回落，同年10月以太币创下上市后的历史低点，价格跌至0.42美元附近，一度无限贴近众筹成本价，不少早期参与众筹的投资者因为恐慌选择卖出筹码，错失后续长期上涨行情。
区分众筹预售价格和交易所上市价格，是币圈复盘早期加密项目历史非常关键的知识点。2014年参与众筹属于风险极高的早期投资，项目仅有白皮书，没有可用网络，能否成功上线充满不确定性，对应的0.31美元是风险定价；而2015年交易所价格，代表项目落地后市场给出的流通估值。在当年的行业环境中，智能合约属于全新概念，多数投资者无法理解以太坊的价值，市场共识建立十分缓慢，所以上线之后长期维持低位震荡，直到2017年全球ICO浪潮兴起，以太币的价值才被市场广泛认可，价格迎来爆发式上涨。
时至今日，大量币圈爱好者回看以太坊早期价格，常常用来作为加密市场早期财富故事的参考案例。但投资者也要客观看待历史价格带来的参考意义，不能单纯依靠早期低廉价格推演当下新项目收益。早期区块链行业参与者数量少、竞争项目稀缺，时代环境已经完全不同，过去以太币的价格走势，无法简单复刻到后续各类公链与代币当中，研究历史价格更多是帮助理解项目发展脉络，理性看待加密资产投资的机遇与风险。
