广义上的虚拟币标准化交割合约诞生于2013年6月，由香港796交易所推出比特币周交割期货；如今币圈主流交易品种永续合约，则在2016年5月13日由BitMEX正式上线，产品名称为XBTUSD永续掉期，两种合约诞生时间不同，也是很多投资者容易混淆的关键点。在虚拟币现货交易初步普及之前，市场仅有零散场外远期交易，不存在标准化、撮合式、面向普通用户公开交易的合约产品，796交易所上线的周交割合约，正式拉开加密货币衍生品标准化交易的序幕。
2013年上线的早期虚拟币合约全部属于交割型期货，拥有明确到期结算时间，支持双向交易与基础杠杆，打破了当时市场只能现货单向买入的局面。不过受限于行业早期流动性、风控技术不足，796交易所合约最高杠杆仅5倍，交易深度有限，后续平台运营终止，这款最早的标准化合约逐渐退出大众视野。同一时期不少平台尝试搭建同类产品，但大多机制简陋，频繁出现行情插针、穿仓分摊等问题，并没有形成规模化市场，合约交易依旧属于小众玩法，参与人群以早期比特币矿工与极客为主。
真正重塑整个币圈交易格局的永续合约，在2016年落地。BitMEX推出的XBTUSD永续合约借鉴传统金融理论模型，创新性取消到期交割规则，依靠八小时一次的资金费率机制，持续拉近合约价格与现货价格，解决交割合约需要定期移仓、流动性分散的痛点。产品初期最高开放100倍币本位杠杆，上线初期并未立刻引爆市场，但随着2017年加密牛市到来，大量交易者发现永续合约灵活性远超传统交割期货，交易量持续暴涨，这套产品框架也成为后续所有交易所模仿的标准模板。
2018年之后，各大头部现货交易所陆续跟进布局合约赛道，交割合约、币本位永续、USDT本位永续轮番登场，虚拟币合约正式从小众衍生品转变为市场核心交易品类。早期市场以币本位合约为主，交易者需要持有比特币作为保证金；经历多次极端行情之后，USDT本位永续快速普及，降低普通用户参与门槛。短短数年时间，合约交易量持续超越现货，成为影响加密资产短期价格波动最重要的交易市场，各类套利、趋势交易策略也围绕永续合约不断发展完善。
不少新手查询相关信息时容易混淆时间节点，简单区分标准可以参考：想要追溯第一款标准化虚拟币期货合约，时间定位2013年6月；如果询问日常大家交易最多、没有交割日的永续合约，诞生时间为2016年5月。同时需要区分境外传统金融市场上线的比特币期货，CME比特币期货2017年底推出，属于面向机构投资者的合规品种，和散户常用的平台合约不属于同一体系，不能混为一谈。理清不同合约品类诞生时间，也能帮助交易者理解各类合约规则差异与设计初衷。
