Acala原生代币ACA正式TGE代币生成与开放转账发行时间为2022年1月25日，网络创世区块在2021年12月18日生成，创世阶段代币仅完成链上分配，暂时关闭转账功能，并不具备流通交易条件，这也是很多币圈用户容易混淆两个时间节点的核心原因。很多投资者会将平行链众贷参与、创世区块上线等同于代币正式发行，实际上创世阶段ACA代币处于锁定状态，众贷参与者只能确认代币份额，无法转账、交易，直到2022年1月下旬协议解锁转账权限，ACA才真正完成完整意义上的发行流程，同步登陆各大主流加密交易平台。
梳理完整时间线可以清晰看清ACA发行前的铺垫进程，早在2020年项目就完成种子轮与A轮私募，早期投资人获得代币分配额度，但所有份额统一锁定，不能提前流通。2021年第三季度，Acala开展公开销售，面向普通投资者释放部分ACA额度；同年四季度，Acala参与波卡首次平行链插槽竞拍，依靠社区锁定DOT赢得插槽，开启众贷奖励分配方案。按照官方初始分配方案，众贷支持者可以获得对应的ACA，其中20%份额在网络转账开启后直接解锁，剩余80%按照平行链插槽周期线性释放，这种分期解锁模式，也让市场上ACA流通量在发行初期缓慢增加，并非一次性全部释放。
ACA代币总供应量固定16亿枚，无后续增发机制，所有代币在主网创世阶段一次性铸造完成，后续仅按照既定分配计划逐步解锁释放，不存在区块挖矿产出。从分配结构来看，平行链众贷参与者占据34%份额，团队与早期投资方合计占比接近30%，剩余份额用于生态激励、基金会国库储备。代币发行之后，ACA承担网络手续费支付、链上治理投票、Collator质押等功能，协议产生的部分稳定费用会执行销毁机制，构建基础通缩模型。需要注意，Acala测试网Karura拥有独立代币KAR，和ACA没有兑换关系，不少新人投资者经常混淆两个代币，需要区分测试网资产与主网正式发行代币。
代币发行之后，解锁节奏持续影响市场流通供给，2022年上线初期流通量有限，随着团队、投资者、众贷份额持续线性解锁，流通规模持续扩大。历史上ACA上线初期价格出现大幅波动，叠加同年aUSD稳定币安全事件，给代币行情带来较大冲击，此后项目持续推进Acala2.0升级，优化稳定币机制与流动质押产品LDOT，持续拓展波卡生态跨链流动性业务。对于想要参与ACA交易的用户来说，不能单纯只关注发行日期，还要持续跟踪各类大额份额解锁计划，解锁潮往往会短期改变市场供需关系，是币圈基本面分析重要参考指标。
随着波卡生态平行链叙事几经周期更迭，ACA自2022年1月正式发行至今已经运行多年，网络基础设施持续迭代，生态应用不断调整。很多新入场的波卡生态投资者，依然会反复查询代币发行相关信息，主要是想要理清代币解锁周期、早期筹码成本，以此判断中长期投资价值。同时市场持续存在信息偏差，部分资讯将2021年创世时间标注为发行时间，信息误差容易误导投资者，区分创世区块时间、代币转账开启时间、交易所上线时间，是准确认识ACA发行历史的关键。
